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铜:库存持续减少,限制价格回落 最新

2023-03-20 08:35:10来源:和讯投稿国泰君安期货栏目:滚动

【宏观及行业新闻】

硅谷银行前母公司申请破产保护,第一共和银行据称考虑售股筹资或出售。银行危机再创美股,投资者越发担心银行业动荡酿成衰退。


【资料图】

美国密歇根大学1年通胀预期创自2021年4月以来新低。

SMM2月中国电解铜产量为90.78万吨,环比上升6.4%,同比增加6.49%;且较预期的89.93万吨多0.85万吨。

受抗议活动影响,秘鲁1月矿业出口同比下降19.8%。

下游买兴提高,3月铜下游开工普遍预期回升。

【趋势强度】

铜趋势强度:0

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。

【观点及建议】

隔夜伦铜盘中上测回落,沪铜指数波幅收窄。银行危机再创美股,投资者越发担心银行业动荡酿成衰退。但是密歇根大学3月消费者调查预期未来一年通胀意外下降,创近两年新低,市场预期美联储3月放缓加息。秘鲁铜运输和开采恢复,铜精矿供应扰动下降,铜精矿加工费回落受限。国内电解铜产量增加,但4月部分大型冶炼企业检修,影响未来精铜供应。国内再生铜供应减少,再生铜进口亏损,精废价差回升,处于盈亏平衡点上方。终端消费持续修复,铜下游开工普遍预期回升,企业逢低增加原料库存。国内仓单库存减少;伦铜仓单库存减少,注销仓单比例下降;COMEX铜库存低位。国内现货对期货升水下降,沪铜近远月升水下滑;伦铜0-3现货贴水缩窄。整体来看,美联储3月或放缓加息,缓解市场悲观情绪。从基本面的角度看,国内仓单库存减少,现货高升水,将限制铜价回落。

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