到期收益率与票面利率有哪些区别？债券收益率和市场利率之间的关系是什么？

到期收益率与票面利率有哪些区别?

票面利率是指在债券上标识的利率，一年的利息与票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。到期收益率为债券持有到偿还期所获得的收益率。债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。

(1)如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率;

(2)如果债券的市场价格低于其面值(当债券贴水出售时)，则债券的到期收益率高于票面利率。

(3)反之，如果债券的市场价格高于其面值(债券以升水出售时)，则债券的到期收益率低于票面利率。债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括：票面利率<到期收益率-债券价格<票面价值票面利率=到期收益率-债券价格=票面价值票面利率>到期收益率-债券价格>票面价

债券收益率和市场利率之间的关系是什么?

市场利率降低有利于债券收益率的提高。债券的收益除了利息之外还有在流通市场的买卖价差收益，而市场利率的降低有利于债券价格的上涨。这是因为当市场利率降低的时候，债券虽然名义上票面利率不变，但是利率相对于市场利率是上涨了的，这个时候市场对债券的需求就会提高，因此债券的价格就会提高。