国泰转债价值分析 国泰转债上市能赚多少钱?

国泰转债价值分析

江苏国泰发行规模45.57亿，当前江苏国泰市值103亿，持有100元正股市值可以优先配售44元国泰转债，股票含权量极高。

深市一手党配售金额需要950元以上，才能满配一签，对应正股市值为950/0.44-2159元，当前股价为6.63元，配债所需持股数目为2159/6.63-325股，取整数400股对应持股市值为400*6.63-2665元。

国泰转债预期转股价为6.8元，正股转债值为96，预期上市价格中枢112元，配债单签获利120元，安全垫4.5%，具有较强的配债价值。

国泰转债上市能赚多少钱?

国泰转债信用评级AA+，六年到期本息合计112.5，纯债价为94.5，初始转股价为9.02元/股，正股转债值99，对标利群转债，在无极端行情影响下，预期上市中枢为112，单签获利120元。

江苏国泰主营业务为纺织服装，玩具进出口贸易和锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工产品，其中纺织服装，玩具进出口贸易占公司营收比例约94%化工业务占公司营收比例约6%。

目前江苏国泰的市净率为1.5倍左右，市盈率大约15倍，估值较为合理。

受前期市场对新能源电池，锂电池的炒作，江苏国泰今年以来股价涨幅约28%，过去三个月股价涨幅约42%，是远超沪深各指数涨幅的。

【转股价格的确定及其调整】

(1)初始转股价格的确定

本次发行可转债的初始转股价格为9.02元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则应对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日公司A股股票交易均价，以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

前二十个交易日公司A股股票交易均价-前二十个交易日公司A股股票交易总额/该二十个交易日公司A股股票交易总量。

前一个交易日公司A股股票交易均价二前一个交易日公司A股股票交易总额

/该日公司A股股票交易总量。

(2)转股价格的调整方式及计算公式

在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况(不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)

使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整(保留小数点后两位，最后一位四舍五入)：

派送股票股利或转增股本：P1-PO/(1+n);

增发新股或配股：P1=(PO+A*k)/(1+k);

上述两项同时进行：P1=(PO+A*k)/(1+n+k);

派送现金股利：P1-Po-D：

上述三项同时进行：P1=(PO-D+A*k)/(1+n+k)

其中：PO为调整前转股价，n为送股或转增股本率，k为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现金股利，P1为调整后转股价。

当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，公司将按照最终确定的方式进行转股价格调整，并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整方法及暂停转股时期(如需);

当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作方法将依据届时国家有关法律、法规及证券监管部门的相关规定来制订。