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【独家】中信证券:专项债发行提速是大概率事件

2024-05-16 09:39:13来源:环球网栏目:滚动

5月13日,财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排。其中,超长期特别国债包括20年期、30年期、50年期三类,按半年付息,计划安排5月至11月发行。其中,30年期最先将在5月17日发行。

中信证券在近日发布的研报中指出,从历史数据上看,国债净融资具有一定的规律性,近几年下半年的净融资规模约占全年净融资规模的约75%;即使当年有发行特别国债或增发国债,国债的总供给亦符合这一规律。

据此中信证券判断,假设特别国债自5月至11月平滑放量、一般国债符合历史净融资规律,则二季度还会有约1.37万亿的政府债净供给。

近期发改委称,已完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作。对此中信证券认为,这在客观上已经为专项债的放量发行做好了底层准备,后续发行提速是大概率事件;参照本次公布的特别国债发行计划,节奏较为平缓,有避免政府债集中放量的意图在;近期财政超预期操作的概率也较低,对于特殊再融资债可暂时保持观望态势,如确有其规模或不及去年。

标签: 中信证券

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