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贝塔系数是什么?贝塔系数的计算方式是什么?

2023-06-15 09:11:41来源:汪清新闻网栏目:滚动

贝塔系数是什么?

β系数也称为贝塔系数(Betacoefficient),是一种风险指数,用来衡量个别股票股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动,在股票基金投资术语中常见。当前,从研究范式的特征和视角来划分,股票投资分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析。这三种分析方法所依赖的理论基础、前提假设、研究范式、应用范围各不相同,在实际应用中它们既相互联系,又有重要区别。其中基本分析属于一般经济学范式,技术分析属于数理或牛顿范式,演化分析属于生物学或达尔文范式;基本分析主要应用于投资标的物的选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体操作的时机和空间判断上,作为提高股票投资分析有效和可靠的重要手段。在评估股市波动风险与投资机会的方法中,贝塔系数是衡量结构与系统风险的重要参考指标之一,其真实含义就是个别资产及其组合(个股波动),相对于整体资产(大盘波动)的偏离程度。

贝塔系数的计算方式是什么?

单项资产(注:杠杆主要用于计量非系统风险):单项资产系统风险用β系数来计量,通过以整个市场作为参照物,用单项资产的风险收益率与整个市场的均风险收益率作比较,即:其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差;是市场收益的方差。因为:Cov(ra,rm) = ρamσaσm所以公式也可以写成:其中ρam为证券a与市场的相关系数;σa为证券a的标准差;σm为市场的标准差。据此公式,贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。不能绝对地说,β越大,证券价格波动(σa)相对于总体市场波动(σm)越大;同样,β越小,也不完全代表σa相对于σm越小。甚至即使β=0也不能代表证券无风险,而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关(ρam=0),但是可以确定,如果证券无风险(σa),β一定为零。

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